中国买家青睐美国高端房产
过去两年，大量资金从中国出逃，流入世界发达国家的楼市里，中国买家创造了短时期发达国家最大的房地产泡沫。今年上半年，中国向资本外流连开“8枪”，遏制住资本外流的趋势，也让美国高端楼市“倒下了”。
这跟近段时间中国对资本外流的管制息息相关。
中国八大招抑制资本外流
彭博社总结了自去年12月起中国为控制资本外流所采取的八项管制措施：
1.加强向海外转移资金的监管。
据知情人透露，一些上海的银行近日要求对其分支行和网点进行密切监控，检查是否存在分批转移外汇以购买外汇资产的行为，并对相关违法行为进行惩罚。每人每年向国外汇款限额为5万美元，因此可以通过“洗钱”的方式，利用多个个人银行账户进行资金转移。
2.控制离岸人民币供应，提高做空人民币成本。
去年晚些时候，中国人民银行叫停一些在岸银行为离岸银行提供跨境融资的服务。今年1月11日，央行建议一些银行在香港的分支机构暂停离岸人民币贷款业务。此外，央行还扩大了法定存款准备金的缴纳范围，自1月25日起，境外人民币参加行存放在境内银行的境外人民币存款也需缴纳存款准备金。
3.限制企业购买外汇。
企业只能在实际支付款项前的五天之内购买外汇，之前企业可以自由决定购买外汇的时间。
4.暂停外资银行的部分外汇业务。
星展集团控股有限公司和渣打银行等几家外资银行被叫停部分外汇业务，直到三月底才能恢复其相关业务。被暂停的外汇业务包括现货平盘业务等。汇率差价扩大将为跨境套利交易带来丰厚的回报，央行此举是为防止资本外流进行外汇套利。
5.冻结境外投资额度。
央行暂停机构申请新的RQDII（人民币合格境内机构投资者）相关业务。RDQII项目允许境内人民币投资于境外以人民币计价的证券产品。此外，自三月起，央行停止发放居民通过QDII项目在海外市场投资的配额。
6.推迟开通深港通。
中国起初计划去年开通深港通，但由于内地股市大跌，深港通计划一再推迟。
7.打击银联借记卡的非法使用。
去年12月，新规出台，以打击非法银联POS机。这些银联POS机被怀疑用于虚假交易向境外转移资金，主要是通过澳门的赌场。
8.打击地下钱庄。
据人民日报去年11月报道，中国侦破高达4100亿元的非法外汇交易案，捣毁全国规模最大地下钱庄案。国家外汇管理局上海分局上周表示，将继续打击非法货币交易，包括地下钱庄交易。
从下图数据看来，中国政府采取的措施奏效了。中国资本外流自去年12月以来显著放缓。
中国资本外流速度放缓
对美国高端房地产的冲击
美国房地产经纪人协会近日发布年度报告，报告显示中国买家对美国房地产购买量同比下滑，此为2011年以来首次下滑。
正如之前所探讨的，中国企业家出于对中国国内经济疲软和人民币贬值的担忧，将数十亿美元投入到其他国家的高端房地产市场中，主要是美国、加拿大和澳大利亚，这些国家的房地产市场被视为“安全避风港”。
这些资本流动在一些高端国际房地产市场制造了巨大的泡沫，比如纽约、旧金山、温哥华和悉尼等。之前我们也已就中国的资本外流能否得到遏制、何时得到遏制进行了讨论，当时的房地产市场已经开始积蓄力量。
据美国房地产经纪人协会近日报告，71%的中国买家在美国购买房产时以现金方式支付全款，印证了中国控制资本外流的任何成功举措都将会对美国高端房地产市场产生重大影响。美国的住宅房地产市场，尤其是价格在250万美元到300万美元之间的住宅，受中国管控资本外逃措施的影响最大。
无需担忧？外流放缓效果能持续吗？
中国资本外流管制的效果能持续多久仍是未知数。进入2016年后，中国大陆来自香港的进口出现猛增。外资银行表示，“这是通过虚增进出口发票将资金汇往海外的动作”。以境外的外汇市场为舞台、抛售人民币的动作重燃的可能性也日趋加强。
中国2016年二季度(4-6月)实际国内生产总值(GDP)增长率比上年同期增长6.7%，与一季度(1-3月)持平。在中国国内，要求推出货币宽松的呼声逐渐加强，人民币易于贬值的局面仍将持续。中国采取银行行业自主监督的形式，但在一部分地区恢复了利率限制。包括最近对资本外流的行政指导在内，中国政府显示出优先金融系统和市场的稳定的姿态。
专家指出，上半年一系列数据表明，我国跨境资金流出压力正逐步减缓，市场对人民币汇率预期也趋于稳定，再考虑到中国经济基本面及充裕外汇储备的支撑，外界完全没必要过于担忧“中国资本外流”，中国跨境资本流动将能保持基本稳定。
笔者认为，中国在过去面临的短期资本持续流入的格局已经基本终结。在未来一段时期内，中国可能面临短期资本大进大出的新形势。而在特定情形下，中国可能面临短期资本大举流出的情况，而这将会严重损害中国金融体系稳定，如果应对不当的话，这甚至可能触发系统性金融危机。因此，不能盲目乐观 。
来源：财经三分钟（ID：qgq1818）综合自新华社、凤凰网、人民网等
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